Diskonto obligasi adalah jenis obligasi yang diperdagangkan dengan harga nominal yang lebih rendah daripada harga yang seharusnya diberikan kepada investor.
Meskipun membeli dengan harga diskon, investor dapat menerima par value atau nilai pokok surat utang secara penuh di masa jatuh tempo. Nah, investor juga bisa mendapatkan keuntungan dari kupon yang diberikan penerbit dalam periode tertentu.
Investor individu atau institusi tertentu bisa membeli atau menjual jenis obligasi ini. Namun, ada ketentuan khusus terkait pembelian dan penjualan discount bond bagi investor institusi.
Baca juga: Mengenal Obligasi: Pengertian, Jenis, dan Keuntungannya
Keuntungan Diskonto Obligasi
Investor dapat memperoleh berbagai keuntungan dari pembelian obligasi harga diskon.
1. Potensi Keuntungan Tinggi
Investor bisa mendapatkan keuntungan saat membeli diskonto bond dengan harga yang lebih rendah daripada nilai nominalnya dan akan mendapatkan nilai nominal sebenarnya jika hold sampai jatuh tempo.
Saat masa jatuh tempo, nilainya akan kembali ke nilai par. Mengapa nilainya pasti kembali ke nilai par di saat jatuh tempo? Pada dasarnya, utang harus dibayarkan sehingga pengembalian obligasi harus sama seperti nilai awal.
Selain itu, investor juga bisa mendapatkan keuntungan saat menjual kembali aset yang dibeli dengan harga diskon dan menjualnya kembali dengan harga yang lebih tinggi daripada harga belinya.
2. Imbal Hasil dari Kupon
Selain mendapatkan imbal hasil dari selisih harga diskon dan harga awal yang diterima saat jatuh tempo, investor akan menerima imbal hasil berupa kupon dalam periode tertentu sampai masa jatuh tempo.
Jadi, investor akan mendapatkan passive income dari kupon tersebut.
3. Ada Pilihan Obligasi Jangka Pendek dan Jangka Panjang
Investor bisa memilih discount bond dengan tenor pendek atau panjang. Jika memilih discount bond jangka panjang, maka investor harus memastikan obligasi tersebut diterbitkan dengan rating yang baik untuk mengurangi risiko gagal bayar.
Kekurangan Diskonto Obligasi
Dalam investasi obligasi, terdapat risiko gagal bayar. Apalagi, surat utang jangka panjang yang dirilis oleh perusahaan yang mengalami kesulitan dana. Discount bond dengan tenor jangka panjang memiliki risiko gagal bayar yang tinggi.
Adanya discount bond dapat menunjukkan kemungkinan adanya penurunan dividen dan ekspektasi penerbit terhadap investor yang enggan membeli surat utang.
Baca juga: Kenalan dengan Istilah Face Value dalam Obligasi dan Saham
Cara Menghitung Diskonto Obligasi
Di situasi tertentu, jenis surat utang ini dapat memberikan keuntungan lebih bagi investornya. Hal ini mengacu pada selisih antara nilai nominal (face value) dan harga jual obligasi.
Untuk menghitung keuntungannya, kamu harus mengetahui selisih nilai nominal dan harga jual obligasi dengan beberapa rumus perhitungan.
Langkah pertama, kamu harus mengetahui bunga kupon (coupon rate) dan bunga pasar (market interest rate). Jika coupon rate lebih kecil daripada market interest rate, maka hal tersebut bisa menentukan harga diskon.
Contohnya, perusahaan A menerbitkan surat utang tenor 6 tahun sebesar Rp5.000.000 dengan bunga 10% yang diberikan setiap 6 bulan. Bunga pasar saat penerbitan surat utang tersebut sebesar 12%. Lalu, berapa harga diskonto surat utang tersebut?
Langkah pertama, kamu harus mengetahui nilai nominal sekarang dengan rumus berikut.
PVIF = 1 : (1+r) t
Keterangan:
PVIF : present value interest factor atau faktor bunga nilai sekarang
r : tingkat bunga pasar per periode
t : jumlah periode
Tingkat bunga per periode diperoleh dari 12% dibagi 2 karena bunga dibayarkan setiap pertengahan tahun. Oleh sebab itu, tingkat bunga per periode sebesar 6%. Sementara itu, bunga yang investor peroleh sebesar 5% (10% dibagi 2).
Masa jatuh tempo surat utang tersebut 5 tahun sehingga terdapat 10 jumlah periode (2 periode x 5 tahun). Bunga yang investor terima dalam satu periode sebesar Rp250.000 (Rp5.000.000 x 5%)
PVIF = 1 : (1+0,06)^10 = 0,5583
Berdasarkan perhitungan tersrbutm nilai nomninal sekarang adalah
Jadi, nilai besaran obligasi adalah Rp5.000.000 x 0.55 = Rp2.750.000
Kedua, kamu bisa menggunakan rumus perhitungan ordinary annuity mengetahui besaran bunga yang investor terima setiap periode sebagai berikut.
PVOA = (1 – PVIF) : r
Keterangan
PVOA : present value of ordinary annuity atau faktor nilai sekarang
r : tingkat bunga pasar per periode
PVOA = (1 – (0,55) : 0,06 = 7,5
Nilai bunga sekarang itu Rp250.000 x 7,5 = Rp1.875.000
Nah, kamu bisa mengetahui selisih harga jual dan nilai awal obligasi melalui perhitungan berikut
Harga jual obligasi = nilai pokok sekarang + nilai bunga sekarang
Rp2.750.000 + Rp1.875.000 = Rp4.625.000
Nah, kamu sudah mengetahui harga jual obligasi sebesar Rp4.625.000. Kemudian, hitung nilai diskonto dengan perhitungan berikut.
Diskonto obligasi = nilai nominal – harga jual obligasi
Rp5.000.000-Rp4.625.000 = Rp375.000
Berdasarkan perhitungan tersebut, kamu dapat memperoleh keuntungan dari selisih harga diskon dan nilai nominal saat jatuh tempo sebesar Rp375.000.
Kesimpulan
Apa yang dimaksud dengan diskonto dalam obligasi? Diskonto obligasi adalah jenis obligasi yang diperdagangkan dengan harga nominal yang lebih rendah daripada harga yang seharusnya diberikan kepada investor.
Keuntungannya, investor bisa mendapatkan keuntungan dari selisih nilai diskon dan nilai nominal sebenarnya saat masa jatuh tempo.
Selain itu, investor juga bisa mendapatkan imbal hasil kupon atau menjual kembali dengan harga yang lebih tinggi dari harga diskon.
Namun, ada risiko gagal bayar, terutama surat utang jangka panjang. Jika kamu masih ragu atas risiko gagal bayar di kemudian hari, maka kamu bisa memilih investasi Surat Berharga Negara (SBN). SBN itu hampir tidak memiliki risiko gagal bayar.
Pemerintah menjamin pemberian kupon dan nilai pokok investasi saat masa jatuh tempo sesuai dengan undang-undang tentang SUN (Surat Utang Negara).
Yuk, download tanamduit sekarang dan mulai investasi SBN saat masa penawaran berlangsung. tanamduit telah menjadi mitra distribusi yang telah dipercaya Kementerian Keuangan RI sejak awal perilisan SBN secara online tahun 2018.
Cara Beli SBN
Ada beberapa langkah yang bisa kamu lakukan untuk melakukan pembelian SBN, di antaranya:
1. Download aplikasi tanamduit dan registrasi akun tanamduit.
2. Klik menu “SBN” pada dashboard aplikasi tanamduit, lalu klik produk yang sedang dalam masa penawaran.
3. Buat rekening SBN.
4. Setelah pembuatan rekening SBN berhasil, ulangi langkah kedua dan selesaikan pembayaran.
